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A股市場七月“翻身”，不過，市場整體情緒仍然悲觀。很明顯的一點是，在滬指跌破2000點后，大盤出現(xiàn)的反彈力度和持續(xù)性越來越弱，并且多空分歧逐步加大。那么，今天開始的8月份，大盤將何去何從？投資者又該如何去應(yīng)對？
歷史上的8月漲跌均等
昨天，上證綜指以1993.80點的收盤點位，結(jié)束了A股市場7月份的交易。雖然大盤7月“翻身”，但回看整個7月，市場整體情緒仍然悲觀。很明顯的一點的是，在滬指跌破2000點后，大盤反彈力度和持續(xù)性越來越弱，并且多空分歧逐步加大。
那么，今天開始的8月份，大盤將何去何從呢？在此，我們先來看看歷史上8月份的A股市場走勢是如何的吧！據(jù)統(tǒng)計，在過去22年，上證指數(shù)8月份上漲和下跌的次數(shù)均為11次。由此看，歷史上的8月份大盤并沒有很明顯的超趨向性。
統(tǒng)計顯示，歷史上8月份上證指數(shù)超過10%的大起大落并不多。其中，漲幅超過10%的有1991年、1994年和2007年，這當(dāng)中1991年和1996年8月分別錄得24.08%和135.19%的漲幅；下跌超過10%的有1992年、1998年、2008年和2009年。值得一提的是，2009年A股出現(xiàn)大幅反彈，而當(dāng)年僅8月大盤是下跌的，并且錄得了歷史上最大的21.81%跌幅。
不過，最近十年中，8月跌多漲少。這其中，僅有2007年漲幅超過10%（16.73%），但跌幅超過10%的有兩年，除2009年外，處于歷史上最大熊市的2008年跌幅達(dá)到了13.63%。而最近三年的8月份，A股僅2010年是上漲報收，2011年和2012年跌幅分別為4.97%和2.67%。
對于2013年的8月份，中信證券認(rèn)為會“先抑后揚”。其研報指出，8月A股市場驅(qū)動因素將圍繞政策預(yù)期展開。預(yù)計管理層將采取有效手段對沖再融資和熱錢流出。但市場弱勢之下，不少悲觀投資者將政府債務(wù)審計解讀為去杠桿信號，政策預(yù)期出現(xiàn)反復(fù)的概率較大。預(yù)計8月A股市場將出現(xiàn)先抑后揚的走勢。
今年“先抑后揚”機(jī)率大
七月的天，娃娃的臉，一會兒陰，一會兒晴，同近期A股表現(xiàn)確有幾分相似。事實上，雖然6月下旬的“錢荒”已經(jīng)逐漸平息，但由于7月中旬公布的多項宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想，加上投資者對于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的前景信心不足，盡管有管理層推出大幅提升QFII額度、擴(kuò)大RQFII試點范圍、加快推出優(yōu)先股制度等利好消息，大盤整體上依然呈現(xiàn)相對低迷格局。
不過，對于今天開始的8月份，機(jī)構(gòu)的看法是乎相對樂觀。“盈利改善將成為未來的市場核心驅(qū)動力，并帶動大盤指數(shù)上行。”廣發(fā)證券指出，盈利改善的趨勢在不斷確定，8月以后進(jìn)入中報密集發(fā)布期，盈利改善的趨勢會不斷得到上市公司中報的確認(rèn)。“歷史來看，A股成立以來，年度盈利增速曾經(jīng)出現(xiàn)過5次向上的拐點，分別在1996年、1999年、2002年、2006年和2009年。而這五年A股有四年都是上漲。可見在大部分情景下，市場對盈利向上拐點有很正面的反應(yīng)。”
“交易制度突破可期，有助激活市場。”申銀萬國分析師錢康寧指出，要扭轉(zhuǎn)目前市場上的結(jié)構(gòu)矛盾，改變藍(lán)籌市場一潭死水的現(xiàn)狀，加大交易制度的突破非常必要，只有這樣才能激發(fā)整個市場的活力。“盡管T+0制度是把雙刃劍，但對于正處于僵尸狀態(tài)的藍(lán)籌市場而言，探索T+0交易總體來看利大于弊，具有較大的積極意義，將有效激發(fā)市場活力。”
其實，近期市場頻繁劇烈波動，其關(guān)鍵原因便是政策密集出臺引發(fā)市場預(yù)期紊亂。在經(jīng)濟(jì)基本面疲弱的背景下，未來一段時間政策面將成為主導(dǎo)A股走勢的關(guān)鍵要素。而有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政策預(yù)期的逐步明確，有望給A股注入信心。“近期高層提及穩(wěn)增長的頻率比較高，可能會推出短期穩(wěn)增長、后期調(diào)結(jié)構(gòu)的系列政策。國務(wù)院近期表示將支持小微企業(yè)、加大鐵路建設(shè)，就是這一思路的體現(xiàn)，預(yù)計后期可能還會有類似的溫和刺激經(jīng)濟(jì)的政策出臺。”
“大盤政策底雛形浮現(xiàn)，紅8月可期。”業(yè)內(nèi)資深人士對《投資快報》記者表示，日前中央政治局召開的研究經(jīng)濟(jì)形勢的工作會議指出，堅持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性、穩(wěn)定性，適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)和微調(diào)，穩(wěn)中有為，確保完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展主要任務(wù)。這相當(dāng)于從政策層面上為下半年的發(fā)展打了個底。
關(guān)注“錢”途行業(yè)
今年以來，A股市場持續(xù)演繹著大盤股與中小盤股冰火兩重天的雙重故事。一方面，大盤藍(lán)籌節(jié)節(jié)敗退，上證綜指與滬深300指數(shù)年內(nèi)跌幅都超過12%；另一方面，中小板指漲幅超過10%，創(chuàng)業(yè)板則表現(xiàn)更牛，在“恐高”情緒不斷升溫之下延續(xù)走強(qiáng)，年內(nèi)漲幅接近60%。市場上“一邊是死水、一邊是火焰”的結(jié)構(gòu)矛盾日益突出。
這樣的局面，在8月份還會持續(xù)嗎？對此，分析人士指出，隨著資金的不斷熱捧，創(chuàng)業(yè)板局部泡沫風(fēng)險己經(jīng)顯而易見。相比之下，在盈利改善的的背景下，一些藍(lán)籌具有更高的投資價值。而廣發(fā)證券分析師表示，從流動性、政策預(yù)期和估值的角度綜合來看，市場風(fēng)險溢價進(jìn)一步上行的動力在趨弱。
在操作思路上，中信證券稱，堅持低估值藍(lán)籌與優(yōu)質(zhì)成長這兩條配置主線。地產(chǎn)、建筑、鐵路投資裝備、金融、汽車等低估值藍(lán)籌將直接受益于“穩(wěn)增長”，而節(jié)能環(huán)保（包括清潔能源和新能源）、TMT等優(yōu)質(zhì)成長板塊將中長期受益于經(jīng)濟(jì)的改革轉(zhuǎn)型。短期亦可關(guān)注炎熱天氣疊加“節(jié)能領(lǐng)跑者計劃”政策預(yù)期支撐的家電龍頭的反彈行情，以及軍工板塊的主題投資機(jī)會。
分析人士告訴《投資快報》記者，從行業(yè)屬性來看，每一輪行情的做多主線必定伴隨著相關(guān)利好政策的出臺，也唯有跟隨政策熱點做多才有出路，在這方面，可繼續(xù)將重點放在環(huán)保板塊上。此外，隨著2013年中報的披露，市場將圍繞中報做文章，一批中期業(yè)績預(yù)增的個股有望被價值挖掘。
精選行業(yè)
環(huán)保概念股
近期，環(huán)保行業(yè)概念股再度走強(qiáng)。據(jù)了解，這主要基于是行業(yè)近期又有利好政策出臺！
前日召開的中共中央政治局會議提出，大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)。還有前期國務(wù)院出臺一項措施指出，節(jié)能環(huán)保與信息消費是轉(zhuǎn)型與拉動消費最重要的方向。
分析人士表示，這顯示中央層面對環(huán)保行業(yè)非常重視，一方面即為過去工業(yè)化還賬，另一方面是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的需要。環(huán)保將成為近年最有‘錢’途的行業(yè)之一。“近期高層的持續(xù)關(guān)注及相關(guān)政策配套落實將使得板塊繼續(xù)保持強(qiáng)勢。”
民生證券廣州營業(yè)部首席投顧趙金偉表示，我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過幾十年快速發(fā)展，資源消耗、環(huán)境破壞非常嚴(yán)重，并且已經(jīng)逐步開始影響國民生活，灰霾等事件也反應(yīng)出環(huán)保問題已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展后刻不容緩需要重視和控制的問題，順理成章，綠色經(jīng)濟(jì)成為發(fā)展理念，這為資本市場環(huán)保概念股活躍奠定了最主要的邏輯基礎(chǔ)。
“環(huán)保在今后較長一段時期內(nèi)都是政府工作重點，當(dāng)前環(huán)境承受能力已不能支撐原來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，走新型工業(yè)化道路必然要求協(xié)調(diào)處理工業(yè)文明和生態(tài)文明的關(guān)系，預(yù)計相關(guān)政策將陸續(xù)出臺。”業(yè)內(nèi)人士指出。
事實上，環(huán)保部部長周生賢在近期舉行的貴陽生態(tài)文明論壇上表示，《大氣污染防治行動計劃》全文共分十條35塊，將于8月公布。據(jù)了解，在《大氣污染防治行動計劃》后，《水污染防治行動計劃》也將緊跟出臺。
業(yè)內(nèi)人士指出，環(huán)保行業(yè)中多個子行業(yè)，如PM2.5相關(guān)的空氣治理、固廢處理、垃圾發(fā)電，以及水處理等，基本都屬于新興產(chǎn)業(yè)的范疇，不乏中小型成長企業(yè)。從今年對傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型的堅決程度、對新興產(chǎn)業(yè)升級的重視程度來看，下半年環(huán)保行業(yè)的政策支持會進(jìn)一步加大，并且開始進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期。
“環(huán)保行業(yè)未來想象空間無限。短線來說，市場的政策利好預(yù)期，環(huán)保板塊的走勢較為樂觀；就中線趨勢來說，未來不斷的題材催化劑以及廣闊的行業(yè)成長空間，板塊有望反復(fù)震蕩盤升。”也就是說，即便短線因追漲而被套，但由于后續(xù)的產(chǎn)業(yè)政策的持續(xù)出臺以及上市公司超預(yù)期的成長業(yè)績，也會迅速解套并獲利。在這樣的的背景下，行業(yè)個股將持續(xù)受到主力資金的追捧。
個股方面，海通證券建議持有行業(yè)龍頭及存在估值抬升的二線個股，如水處理中的碧水源（300070）、津膜科技（300334）、萬邦達(dá)（300055）；大氣處理中的中電遠(yuǎn)達(dá)（600292）、龍凈環(huán)保（600388）；土壤修復(fù)相關(guān)的永清環(huán)保（300187）；固廢相關(guān)的盛運股份（300090）、桑德環(huán)境（000826）、華西能源（002630）、海陸重工（002255）等。
《投資快報》發(fā)自廣州
(投資快報)
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