■高談闊論
日前，新一屆政府對房地產(chǎn)市場的表態(tài)，被認為是政策的重大轉(zhuǎn)變；從目前披露的中報及預(yù)告情況看，超六成的房企業(yè)績實現(xiàn)同比增長；全國百城住宅均價連續(xù)第14個月環(huán)比上漲；房企再融資正式開閘，這些是否意味著房地產(chǎn)板塊正在轉(zhuǎn)強，機會是否存在該板塊，可以關(guān)注哪些個股？周五下午，記者就投資者感到困惑的話題，與各位分析師展開了“高談闊論”。
主持：本報記者 高志遠
嘉賓：
江西財大副教授 李思敏
資深證券分析師 程榮慶
中信建投分析師 危斌
銀河證券分析師 劉鳴宏
南京證券分析師 袁飛林
房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)變了嗎
記者：本周消息面重點就是房地產(chǎn)行業(yè)政策，是否發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變？
李思敏：持續(xù)三四年之久的“史上最嚴”的房地產(chǎn)調(diào)控，并沒有起到抑制房價的顯著作用，7月30日的中央政治局會議，意味著房地產(chǎn)調(diào)控政策可能轉(zhuǎn)向，即以行政為手段、以價格為目標調(diào)控為主，轉(zhuǎn)向以完善市場機制為主。
程榮慶：這次政府的表態(tài)，確實出人意料。但我們認為，這并不意味著政府對房地產(chǎn)業(yè)會去積極推動，而是實事求是地按照市場規(guī)律去對待，讓房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)有序地發(fā)展，不會過多地去行政干預(yù)。之前出臺的一系列房地產(chǎn)調(diào)控政策，不僅沒有遏制房價的上漲，反而起到了一個助推房價上漲的作用，所以本屆政府從實際出發(fā)，讓房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)運行。
危斌：自三年前證監(jiān)會宣布暫緩受理房地產(chǎn)企業(yè)重組申請以來，上市房企通過股市融資的道路被卡死，迫切需要多元的融資渠道。近期中央會議表態(tài)要促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，兩家公司再融資如果獲準，將意味著地產(chǎn)再融資的政策或許將出現(xiàn)松動，上市房企再融資序幕將正式拉開。
劉鳴宏：政治局會議明確提出“促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展”，這是新政府首次對房地產(chǎn)行業(yè)正面表態(tài)。這意味著房地產(chǎn)政策的確從之前的控制房價，轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M房地產(chǎn)市場健康發(fā)展上來。
袁飛林：新湖中寶和海印股份兩家公司融資預(yù)案的亮相，證實了前期市場對房地產(chǎn)融資放開的猜想，政治局經(jīng)濟會議定調(diào)了下半年經(jīng)濟目標是“穩(wěn)中求進”，而未提房地產(chǎn)調(diào)控，重點是支持棚戶區(qū)改造和城市基礎(chǔ)建設(shè)，為適度放松房地產(chǎn)調(diào)控留下想象空間。我們認為，房地產(chǎn)政策已經(jīng)發(fā)生了微妙轉(zhuǎn)變，但整體大幅放松的可能性并不大。
本月機會是否在房地產(chǎn)板塊
記者：8月份行情才兩天，該板塊的走勢引人注目，機會來了嗎?
李思敏：政策轉(zhuǎn)向，意味著限購、限貸政策松綁，這對房地產(chǎn)企業(yè)及確保7.5%的增長下限帶來良好預(yù)期。個人認為，由于政策環(huán)境趨好及兌現(xiàn)，下半年房地產(chǎn)板塊整體將表現(xiàn)良好。
程榮慶：房地產(chǎn)板塊在利好出臺后有過一波脈沖性行情，之后基本歸于沉寂，沒有出現(xiàn)市場期待的火爆走勢。究其原因，還是市場對政府表態(tài)比較理性對待。不過，從技術(shù)上看，房地產(chǎn)個股基本處于底部位置，強勢個股也不時出現(xiàn)，因此，8月份房地產(chǎn)板塊整體走強概率不大，但個股依然有所作為，投資者可擇強關(guān)注。
危斌：本月可適當關(guān)注地產(chǎn)板塊，一方面是因為地產(chǎn)企業(yè)再融資的開閘，意味著地產(chǎn)商獲得了再拿地、再成長的資本市場支持，既如此，未來的業(yè)績增長點將相對樂觀。另一方面，地產(chǎn)再融資的開閘，從一個側(cè)面說明了相關(guān)各方對地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展有了新的看法，至少會使得原先束縛地產(chǎn)股估值的調(diào)控預(yù)期得以解脫，因此，短線地產(chǎn)股的強勢行情可以預(yù)期。
劉鳴宏：這一政策目前確實傳遞到股市上來，停止多年的房企再融資也再次恢復(fù)，將使房地產(chǎn)企業(yè)降低融資成本，有利于推動房地產(chǎn)企業(yè)健康發(fā)展。但由于房地產(chǎn)板塊相對來說市值都較大，所以整體上揚的空間有限。結(jié)合目前市場資金面、技術(shù)面情況來看，投資者可以有選擇地關(guān)注一些龍頭企業(yè)。
袁飛林：目前，房地產(chǎn)板塊的整體估值處于歷史低點，絕對價格也處于相對底部，消息的催化可能會激化市場做多的信心。我們認為，8月份房地產(chǎn)板塊可能會有結(jié)構(gòu)性行情，但表現(xiàn)會有所分化，城鎮(zhèn)化、棚戶區(qū)改造和城市基建等相關(guān)概念股，可能是市場關(guān)注的焦點。
可關(guān)注哪些個股
記者：各位都說會有個股的結(jié)構(gòu)性行情，那么可以關(guān)注哪些個股呢？
李思敏：可從兩方面思路把握房地產(chǎn)個股：一些高盈利、僅6～8倍PE地產(chǎn)股，將產(chǎn)生價值修復(fù)行情；北上廣深等一線城市由于其擁有豐富的資源，城鎮(zhèn)化建設(shè)容量較大，可關(guān)注一線城市房地產(chǎn)企業(yè)。
程榮慶：激進型投資者可關(guān)注放量走強的陽光城（000671）等，穩(wěn)健型投資者可低吸關(guān)注深大通（000038）、順發(fā)恒業(yè)（000631）等。
危斌：個人覺得在大盤重心不斷下移的過程中，券商板塊卻表現(xiàn)活躍，特別是在主板權(quán)重股低迷的情況下更顯得與眾不同。
券商板塊近日連續(xù)領(lǐng)漲大盤，主要受以下三因素影響：一是券商股中期業(yè)績超預(yù)期；二是受到個股可進行期權(quán)交易消息的刺激，個股期權(quán)交易的開展對券商提高傭金收入是一大利好；三是新三板擴容，市場潛力巨大，券商投行已加快布局。
劉鳴宏：本屆政府對于保障房的重視程度有所提升，投資者可以關(guān)注手中有保障房建設(shè)合約的相關(guān)上市房企、城投公司、城建公司，在其中挑選那些在二三線城市中有大量土地儲備、目前股價相對較低、動態(tài)市盈率20倍以下的房地產(chǎn)公司。
袁飛林：我們認為，選股有以下兩個思路：一是選擇低估值、中報業(yè)績超預(yù)期和安全邊際高的標的股，如招商地產(chǎn)（000024）、保利地產(chǎn)（600048）、金融街（000402）、濱江集團（002244）等龍頭品種，二是選擇受事件催化的題材股，鐵嶺新城（000809）、中天城投（000540），云南城投（600239）等。
