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【中國經(jīng)營網(wǎng)綜合報道】據(jù)經(jīng)濟參考報援引外媒報道，據(jù)知情人士透露，美聯(lián)儲已為第三輪量化寬松(Q E3)制定了退出策略，以結(jié)束每月850億美元的購債行為，同時保持自身靈活性并防止市場反應(yīng)過激。只是何時實施仍在討論之中。
美聯(lián)儲如何制定和何時退出寬松貨幣政策始終是金融市場 高度關(guān)注的話題。美聯(lián)儲設(shè)定的策略是以謹(jǐn)慎、漸進的方式削減購債規(guī)模，并根據(jù)通脹和就業(yè)市場的情況及時調(diào)整。
自去年9月美聯(lián)儲推出QE3以來，美國股市和債市進入上升通道，道瓊斯等主要股指連創(chuàng)新高。擺在美聯(lián)儲面前的情況是，斷然或突然的退出量化寬松可能引發(fā)市場劇烈波動，但如果延遲行動又可能造成新的經(jīng)濟過熱。
報道說，退出策略中還包括暫停并觀望。美聯(lián)儲可在縮小購債規(guī)模后將其維持一段時間評估效果，也可連續(xù)采取行動，還可在經(jīng)濟信心不足時加大購債規(guī)模。
盡管美聯(lián)儲官員看起來已對退出策略心中有數(shù)，但對何時實施仍有爭論。達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾主張現(xiàn)在就開始退出，舊金山聯(lián)儲主席威廉斯等官員建議，如果美國經(jīng)濟和就業(yè)狀況足夠強健，退出可在夏天啟動。
另據(jù)報道，美聯(lián)儲官員表示，美聯(lián)儲計劃小心謹(jǐn)慎地降低其債券的購買規(guī)模，這顯示出他們對就業(yè)市場的信心，也認(rèn)為通脹水平會有所攀升。但就目前而言，美聯(lián)儲將會在何時啟動這一退出方案還在進一步的商討中。
對于金融市場而言，美聯(lián)儲將怎樣以及何時結(jié)束這一債券購買項目是關(guān)注的重點。分析師認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲對這一戰(zhàn)略進行討論將給予其更大的靈活性，但基于過去的經(jīng)驗，這一戰(zhàn)略不大可能是市場預(yù)測的明確且穩(wěn)定的戰(zhàn)略。
目前美聯(lián)儲官員關(guān)注的重點是在如何向市場詮釋這一戰(zhàn)略，以便市場不會因其下一步的舉措而反應(yīng)過度。例如，美聯(lián)儲官員不希望市場認(rèn)為，其對這一戰(zhàn)略作出的重申與2003年和2006年的穩(wěn)定、統(tǒng)一進程類似，當(dāng)時美聯(lián)儲在17次的會議上通過多次加息0.25個百分點來實現(xiàn)提升短期利率的目的。（編輯：禾田）
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